La economía de los 19 países se va a contraer un 0,1% en el trimestre actual, de julio a septiembre. Y a la caída del tercer trimestre le seguirá la del cuarto, octubre-diciembre, con un PIB del -0,2%, según el informe de UBS que publica Bloomberg. Ese pronóstico de recesión llega tras una anterior revisión al alza de las previsiones, motivada por un mejor desempeño en los meses de verano, que no será suficiente para evitar el dato negativo. De cara al año que viene, la eurozona crecerá un 0,8%, en vez del 1,2% pronosticado.

"En vista de los significativos avances de los precios de la energía, que presionan el consumo de los hogares y de la inversión fija, esperamos que la eurozona atraviese una recesión técnica", sostiene el grupo de expertos que libera Reinhard Cluse.

UBS prevé que el importe del gas natural continúe al alza, aunque, de momento, descarta que vaya a haber escasez. En el caso de que esas perspectivas se agraven y que acabe por imponerse un racionamiento energético, entonces, la situación económica empeoraría considerablemente. 

Esta visión más agria de la economía coincide con el sentimiento empresarial en Alemania, que se ha situado en los 88,5 puntos en agosto. Aunque la cifra haya sido mejor de lo esperado, el dato es el peor desde hace más de dos años. Y a ello se le suma un enfriamiento de la actividad en la zona del euro en agosto, como refleja el PMI compuesto que elabora S&P Global.

UBS no es la única que ve un escenario sombrío para la zona euro. Morgan Stanley se suma a ese análisis, aunque prevé que el inicio de la recesión tendrá lugar en el cuarto trimestre del año. 

"Los efectos de la crisis energética van a seguir durante el año que viene, ya que los altos precios y la incertidumbre van a continuar durante los inviernos de 2023 y 2024. Sin embargo, no todo es pesimismo, ya que creemos que una recuperación seguirá a este periodo de debilitamiento", valoran los analistas de la entidad.